Anthropic financiará con deuda de alto costo la compra de chips de Google

En Estados Unidos, Anthropic cerrará un acuerdo con Blackstone para financiar la adquisición de chips de inteligencia artificial. La operación, llamada Project North Star, forma parte de un paquete de 60.000 millones de dólares destinado a comprar procesadores TPU developed por Google junto con Broadcom.

Blackstone cubrirá 9.000 millones de dólares del tramo de mayor riesgo. El rendimiento anualIncludes una tasa del 10%, más comisiones y descuentos que llevan el retorno total por encima de ese porcentaje.

Una estructura de deuda en dos tramos

El paquete se divide en un tramo prioritario de 42.000 millones de dólares, respaldado por Broadcom, y uno subordinado de 18.000 millones. Blackstone financiará la mitad de este último. El resto se colocará entre otros inversores en los próximos meses.

El acuerdo aparece en un prospecto de salida a bolsa presentado por Anthropic a principios de octubre. Allí la compañía declaró 125.200 millones de dólares en pagos de alquiler de capacidad de TPU a cinco años. La de Blackstone representa, por lo tanto, una fracción de ese compromiso.

• El dinero financiará la compra de alrededor de 1,5 gigavatios de procesadores TPU.
• Una sociedad de propósito específico adquirirá el hardware y lo arrendará a Anthropic durante cinco años.
• Los pagos de alquiler serán la garantía que respalde la deuda.

El costo del dinero supera al mercado

La tasa acordada con Blackstone es superior a la del financiamiento anterior. En junio, Anthropic cerró una operación de 35.000 millones de dólares liderada por Apollo y Broadcom, con un tramo subordinado de 4.400 millones al 8,5% anual.

Emisores con una calificación crediticia similar pagan cerca del 7% en el mercado público de bonos. La calificadora KBRA había ubicado a Anthropic un escalón por debajo del grado de inversión. Se espera que la nueva deuda reciba una nota equivalente, aunque esa asignación todavía no está confirmada.

“Las necesidades de capital son tan enormes que no tienen precedentes en nuestras vidas.”Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone

Blackstone señaló que buena parte del financiamiento debe provenir de los mercados privados porque los proyectos aún no generan ingresos propios. La magnitud del endeudamiento revela el desafío de financiar la infraestructura de cómputo de la inteligencia artificial. La noticia está en desarrollo.