Crédito a hogares en retroceso: tarjetas y personales caen en términos reales mientras las hipotecas crecen

El financiamiento a los hogares cerró octubre sin mostrar una mejora clara. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, con una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3%. Frente al mismo mes del año anterior, el retroceso real alcanzó el 12,2%, pese a que el período concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Tarjetas y personales, en retroceso

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa dinámica explica que las campañas de descuentos no hayan logrado impulsar el uso del financiamiento con tarjeta. En el caso de los préstamos personales, el saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. En doce de los últimos trece meses, esta línea retrocedió en términos reales. Según el informe, las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

Hipotecas, la excepción

Los créditos hipotecarios marcaron la diferencia. Incluyendo los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese avance a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria.

Un panorama por línea

• Tarjetas de crédito en pesos: $25,5 billones, con caída real de 2,3% mensual y de 12,2% interanual.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con caída real de 0,6% mensual y de 8,3% interanual.
• Créditos hipotecarios: $9,6 billones, con suba real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con variación real casi nula en el mes y caída real de 10,4% en el acumulado anual, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro.

El total del stock

En conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, un dato que, descontada la inflación, pierde buena parte de su fuerza y deja al crédito general prácticamente estancado en términos reales.